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4月10日，美国对中国输美商品征收“对等关税”税率进一步进步至125%；4月11日，中国倔强回手，对原产于美国的入口商品加征关税税率由84%进步至125%。这个税率再上升已毫偶然义，125%还是1250%已毫无区别，于是我们看到了这句声明：“鉴于在如今关税水平下，美国输华商品已无市场担当大概性，如果美方后续对中国输美商品继续加征关税，中方将不予剖析。”
“不予剖析”，硬气、自负。在新的会商见效大概美方改正关税政策前，中美贸易究竟上已实现了“硬脱钩”，双边贸易近乎彻底停止。
关税大战是零和博弈，中美企业都受重伤，二级市场投资者再度体验到了血亏的感觉。本年初，在中概股重估潮中，我账户里的50万本金在14个买卖业务日上涨到了100万，再到3月，最高上涨到170万。然而4月至今短短几个买卖业务日，总资产已缩水到不敷50万。
实在很多投资者都跟我一样坐了一波过山车，那种认识的感觉又返来了。2020年中概股纷纷创下新高，印象中阿里美股市值一度到达8600亿美元，乃至迫近了Amazon、苹果。结果2020-2022年疫情叠加毛衣战，在审计风波、退市威胁等等多重因素影响下，中概股惨遭血洗，不绝下跌，一地鸡毛。22年阿里更是跌破发行价。2022年整年在美上市的263只中概股总市值为7.15万亿元人民，较2021年年末的12.42万亿元总市值，蒸发了人民币5.27万亿元。
本年这一波，比上一波来得更加剧烈，美港股都遭到剧烈的抛售。但这一次被血洗的不光是中概股，险些没有企业能置身事外。
美国企业中，苹果首当其冲，自4月2日起的4个买卖业务日累计下挫23%，市值蒸发超7700亿美元。之前行业分析说下一代iPhone至多涨价40%，但在新的税率下，涨价幅度恐怕会凌驾100%。大幅涨价势必影响销量，更告急的是，苹果的环球化供应链结构惨遭重挫，重构重修难度巨大，且须要时间。
（苹果广州天环旗舰店，图源：雷科技）
特斯拉、 英伟达等美国科技企业都面对雷同逆境，股价无不倾注直下。投资者不光是担心关税大棒，更对“VUCA（volatility「易变性」，uncertainty「不确定性」，complexity「复杂性」，ambiguity「含糊性」）投资情况”缺乏信心，对市场任何风吹草动都会有过分反应，恐惧如草木惊心。
中概股更惨。
春节后的2月中下旬，在“DeepSeek AI概念”驱动下的重估潮中，小鹏、阿里、比亚迪、地平线等在美股/港股上市的中概股股价一度翻倍或趋于翻倍。然而到本日，中概股的涨幅已被吞没不少。
依然坚挺的股票有两类：
一个是领涨的新消耗概念股。如老铺黄金、蜜雪冰城、布鲁克。不外这里要提示下，它们中的一些虽有“出口转内销”的内需消耗属性，到涨幅最高的三家都是尚未到解禁日的次新股，股价体现不具备太大参考性。
另一个是自主自强的硬核科技股。如地平线、中芯国际等，是“办好自己的事变”的关键。关税只是贸易战争的本领，断供zhi裁（如华为）、股票摘牌（如中概）、企业劫掠（如TikTok）……毛衣战越剧烈，自主科技越有代价。
在中国科技公司中，这一波首当其冲的是涉及到跨境贸易的电商公司，比如阿里股价已回到客岁10月的水平，年初至今涨幅只剩25%。
一方面，阿里发迹业务是B2B，淘天是厥后发展出来的业务，外贸才是其立品之本。实在外洋特别是美国市场在阿里营收中占比并不高，但市场感情“定性”不“定量”。另一方面，如果后续美国上更多本领，比如芯片断供等等，阿里焦点业务都会受到直接乃至剧烈影响。
不外，危中有机。外贸承压就是内需的时机。
4月11日，阿里旗下的盒马克日起面向中国外贸企业开放入驻通道，将给企业告急提供四方面支持：一是搭建精准高效对接平台；二是“云享会”频道作为进驻快车道；三是高效的物流供应链支持；四是团结开辟自有品牌创新商品。
京东也公布推出2000亿出口转内销扶持筹划。“未来一年内，京东将大规模采购不低于2000亿出口转内销商品，资助外贸企业快速开辟国内市场。”
促进内需外，外贸出海依然充满着时机，由于美国市场不便是环球市场。2024年中国最大的三个出口市场分别是：东盟、美国和欧盟，2024年我国对东盟出口5865亿美元，大涨12%８咝死国出口5246亿美元，增长5%；对欧盟出口5165亿美元，增长3%。具体来说，中国对美国出口总额为37337.2亿元人民币，占中国出口商品总额的比例约为14%。东盟才是大头。
在美国外，外洋市场依然非常广袤。中国供应链的竞争力并不会在几天内发生变革，外贸企业依然可以在友爱市场，特别是新兴市场寻求时机，而互联网、电子付出、AI等新技能则成了跨境卖家破局的新关键。
在第137届广交会前夕，蚂蚁国际旗下服务环球跨境中小企业的数字付出和金融服务品牌万里汇（WorldFirst）推出“护航筹划”——即一站式跨境贸易金融服务智能体，对跨境电商卖家来说，可谓是济困抒难。
作为面向B端的跨境付出办理方案服务商，万里汇（WorldFirst）整合万里汇World Account，World Card，World Trade，World FX四大焦点产物，以数字化技能在跨境付出、订单履约、外汇管理及金融服务等方面盘活中小企业跨境贸易全链路营运本领。据万里汇数据，该筹划可资助跨境商家资金流转服从提拔达30%。
他们脱钩他们的，我们相助我们的。
在蚂蚁万里汇跨境贸易护航筹划发布会上，一件T恤就给我留下了深刻印象，也答复了“中国外贸企业何去何从？”这一题目。
POD（按需定制）服务商速鲨网络首创人张包容，和他的团队都穿上了“不要关税”T恤，这套衣服图片由AIGC在昨晚天生，再通过智能装备快速生产，当天计划、当天制作、当天就穿上身了，显现了中国强大的供应链力气。
（应对关税大棒，张包容和他的埃塞俄比亚合资人，正在思量通过万里汇的“中非直通车”，把广东造T恤卖去非洲市场）
反观美国，就连特朗普常戴的标志性帽子“MAGA小红帽”都是中国制造的，在这些天涨价了不少。中国制造的难以替换，在一顶小小的帽子上显现出来了。
在多年一连的数字化和智能化改造下，中国制造早已升级为中国智造。中国供应链的上风不再只是靠劳动力麋集形成的“物美价廉”，而是有了AI驱动的高效、数字技能加持的柔性、多年时间沉淀的韧性、对周边地区的辐射与吸纳本领，以及强大的创新能量，这些构成了中国制造出海的底气，是经济压舱石。
至于电商行业，作为实体财产的末了，在新的贸易情况下反而可以发挥渠道的上风。岂论是护航出海，还是刺激内需，电商平台都可以发挥关键作用并得到新的代价，就像阿里、京东正在睁开的系罗列措一样。
情况很恶劣，但没那么糟糕，“办好自己的事变”，我们就不惧任何讹诈打单。对投资者来说，在不确定性的情况中，清仓是最好的计谋。这几天段永平公布临时离开雪球一段时间，“等语言情况好了之后再返来”。希望段永平回归雪球时，语言情况变得更好，投资情况变得更正常，天下也变得更有秩序。
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发表于 2025-4-22 00:27:57
